Banco Sabadell | Según prensa, Iberdrola reducirá a la mitad su inversión en energías renovables el próximo año, pasando de invertir cerca de 8.000 M euros a 4.000/5.000 M euros anuales. Iberdrola ha decidido seguir reequilibrando el esfuerzo inversor hacia redes y reducir su esfuerzo inversor en renovables, donde invertirá de forma selectiva. Así, entre 2024-2026, la previsión de inversión en redes asciende a 21.500 M euros. De los 15.500 M euros que invertirá en renovables hasta 2026 es capacidad que ya está en construcción, (en parte compartida con socios como Norges o Masdar).
Valoración: Noticia con poco impacto. Recordamos que el esfuerzo inversor en redes (58% capex neto total en el actual Plan Estratégico 24-26) lleva siendo más relevante que en renovables desde hace unos años. En su próxima actualización del plan (prevista para sep-25), Iberdrola aumentará el ritmo inversor anual (probablemente del rango de 12.000 M euros de inversiones anuales al entorno de 15.000 M euros) con el peso principal en redes. Iberdrola preferirá seguir apostando por crecimiento de activos menos volátiles y más predecibles como redes, especialmente en países core (Brasil, EE.UU. o R.Unido) donde la retribución regulatoria oscila entre 7%/16% antes de impuestos con protección contra la inflación y tipos de interés.
