Morgan Stanley | El martes, en su Investor’s Day, el management de British Airways (IAG) proporcionó más detalle sobre que están buscando un crecimiento de los earnings, y el beneficio que ello supone para el grupo. Dieron un objetivo de expansión de márgenes de un +5% para 2027 (de 10% 2023 a 15%), lo que supondría un aumento en earnings de GBP 0.8-1bn (€1-1.2bn).
La cuestión estos objetivos suponen el 90-110% del crecimiento EBIT esperado por el consenso para IAG, por lo que, en el punto medio, de cumplirse los objetivos, no sería necesaria la aportación al crecimiento de ninguna otra área del grupo para cumplir lo esperado por el consenso. Además, Conor Dwyer (analista) destaca que IAG sigue ofreciendo una valoración atractiva: 4.7x EV/EBIT FY25, un descuento del 25% vs la mediana histórica (6.3x), al tiempo que ofrece una FCF yield promedio de 13% para FY24-27. Reitera Overweight (OW).
IAG, OVERWEIGHT, 3.80 EUR
