Banco Sabadell | Según prensa, IAG estaría valorando retirarse de la puja por TAP ya que el plan presentado por el gobierno portugués de privatizar el 44,9% no encajaría con su estrategia (algo que no es nuevo). El propio articulo menciona que la decisión no está tomada.
Valoración: Noticia sin impacto hasta que se confirme, y en cualquier caso no debería sorprender. Una de las principales líneas rojas de IAG en M&A es contar con una participación mayoritaria que le permita mantener plena flexibilidad en la integración y gestión de la compañía adquirida dentro de su estructura. Con todo, llama la atención el timing de una posible retirada, ya que en esta fase únicamente debe presentar una oferta no vinculante (hasta el 2 de abril), conservando la opción de retirarse posteriormente. En nuestra opinión, dado el carácter no vinculante de esta fase, debería continuar e intentar ganar tiempo para renegociar las condiciones del proceso de privatización.
