Banc Sabadell | La agencia de calificación crediticia Fitch ha rebajado el Outlook desde estable a negativo confirmando el rating en BBB- (Investment Grade). El motivo de la rebaja está motivado por los retrasos en la ejecución de su plan de desinversiones, así como el leve empeoramiento de su rendimiento operativo en 2025.
Valoración:
Noticia negativa, aunque no esperamos impacto relevante. Recordamos que la compañía sigue muy activa en su plan de rotación de activos (tras la reciente venta del 49% de los activos solares de Estados Unidos y del eólico de Méjico, y desde julio 2024 Acciona Energía (ANE) ha vendido c.1,7GW y c.2.400 millones de euros) a pesar del ligero retraso en los objetivos 2025 de rotación (los cierres de las últimas operaciones se darán en 2026) pensamos que la progresiva ejecución del plan así como la entrada de los nuevos parques permitirá sostener el apalancamiento (esperamos una DFN/Ebitda 2025 3,6x y 26e de 3,2x) y por tanto, cumplir su objetivo de mantener el grado de Investment Grade.
