Alphavalue/Divacons | Nuestros analistas han escrito una nota en www.alphavalue.com sobre la posible fusión de la cosmética estadounidense Estée Lauder con la española Puig, en una operación que crearía un gigante global con una capitalización bursátil conjunta de unos 38.000 millones de euros y reforzaría la competencia frente a L’Oréal (añadir, Precio Objetivo 411 eur/acc).
Aunque las negociación continúan sin términos finales acordados, Estée Lauder se encuentra en fase de reestructuración tras varios resultados decepcionantes, con una caída anual de ingresos del -8% hasta los 14.300 millones de euros, mientras que Puig superó los 5.000 millones de euros de facturación, procediendo dos tercios de su negocio principal de fragancias.
Pese a que la entidad resultante sería menor que L’Oréal (44.000 millones de euros en ventas anuales), ambas compañías aportan carteras de marcas muy complementarias y potentes, especialmente en perfumería de lujo con firmas como Jo Malone, Kilian, Le Lobo, Jean Paul Gaultier y Byredo, lo que las consolida como un competidor sólido en el segmento nicho de alto crecimiento donde L’Oréal tiene menor dominio.
Según The Wall Street Journal, la transacción se financiaría mediante efectivo y acciones.
Puig Brands: Añadir, Precio objetivo 21,6 eur/acc.
