Morgan Stanley | Adahna Ekoku (analista) revisa a la baja sus estimaciones Ebitda 2025 en un -12% de media en toda su cobertura de acero inoxidable, ya que el pesimismo implícito en los guidance ha eliminado cualquier esperanza de recuperación en la 2H25. Ahora Adahna está un -3% y un -10% por debajo de consenso para 2025 y 2026 respectivamente.
Cree que cualquier apoyo/estímulo por el lado de la oferta puede ayudar, pero la demanda al final es la verdadera palanca para poder ver una recuperación de los precios/márgenes. A nivel single names, mantiene su preferencia relativa por Acerinox (ACX) (exposición a Estados Unidos y a aleaciones), y su Underweight (UW) en Outokumpu.
