Los índices europeos cerraron con descensos moderados una sesión que se inició con avances, pero que acabó con tomas de beneficios importantes en el sector tecnológico que revirtieron las ganancias. En el conjunto de la semana ha predominado un tono de consolidación con los índices cerca de máximos, a la espera de una resolución de las conversaciones sobre Irán.
Las caídas han estado lideradas por los valores de hardware y semiconductores que más se han revalorizado en las últimas semanas, como Infineon, STMicroelctronics o Nokia, todas ellas con descensos superiores al 4%. El mejor comportamiento ha correspondido a los sectores defensivos, Salud y Consumo básico, con repuntes superiores al 1%, dentro de una rotación general desde los valores líderes de las últimas semanas hacia los rezagados y defensivos.
Ha destacado el IBEX 35 con un repunte de un 0,4%, liderado por Inditex y las compañías eléctricas y de infraestructuras. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cedido un 0,7%.
La creación de empleo en mayo en EEUU ha superado todas las previsiones con un aumento de 172.000 empleos frente a la previsión de 80.000, con la tasa de paro estable en el 4,3%. Además, se ha revisado al alza la creación de empleo de los dos meses anteriores, con lo que la media de tres meses de 185.000 empleos es la mayor en dos años y supone un cambio radical tras más de un año de debilidad.
La reacción del mercado ha sido mixta, y parece responder más a la corrección en tecnología latente en las últimas sesiones que a una reacción específica al dato de empleo. Al cierre de la sesión europea, el S&P 500 pierde un 1,3% y el Nasdaq Composite un 2,3%. Pese a ello, la mitad de los sectores cotizan en positivo.
Renta Fija
El dato del empleo de EEUU ha favorecido un repunte moderado de la curva en EEUU y ligero en la Eurozona. El mercado vuelve a descontar con un 100% de probabilidad que la Fed subirá los tipos 25 pb en 2026 y otros 25 pb en 2027.
La TIR del bono alemán a 10 años ha repuntado 2 pb al 3,04% y la del Bono de EEUU a 10 años 6 pb al 4,54.
Materias primas y divisas
El barril de Brent de entrega en agosto ha caído un 1,7% a 93,4%. La estabilización del precio entre 90$ y 100$ pese al cierre de Ormuz parece reflejar un nuevo equilibrio del mercado incluyendo una significativa destrucción de demanda. La IEA está proyectando una inusual caída de la demanda de 420.000 barriles/día en 2026. Los raros ejemplos de caída de demanda incluyen el año 2020 (Covid) o la gran crisis financiera de 2008.
El dólar se ha fortalecido tras el dato de empleo de EEUU, con el EUR/USD cediendo un 0,7% a 1,153, mínimo de dos meses.
