Bankinter | El Estado de Texas podría hacer uso de su derecho contractual de reclamar la devolución de la autopista SH-288 por importe de 1.731M$ (unos 1.600M€) actualmente controlada en un 43,24% por ACS y el restante 56,76% por Abertis. El jueves pasado, la comisión de transportes del estado dio su aprobación al plan y se abre ahora un periodo de negociación de seis meses para la terminación del contrato o bien lograr evitarla.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter: La noticia no es positiva para ACS y así lo reflejaron las acciones de la compañía el pasado jueves cuando se conoció la posibilidad de la rescisión de la concesión (las acciones cayeron -3,15%). En todo caso, creemos que dentro de lo negativa que es la posible pérdida de un activo atractivo como la SH-288, la compensación económica hace que el efecto en la valoración de ACS se encuentre limitado y por tanto el impacto debería ceñirse al corto plazo. En este sentido, cabe recordar que los precios de adquisición del 56,76% pagados por parte de ACS el pasado año fue de 1.063M€ y del 21,62% de Iridium (filial de ACS) fue de 383M€.
Con visión de medio plazo, reiteramos nuestra recomendación de Comprar.
