Renta 4 | Según hecho relevante, el Consejo de Administración va a iniciar un proceso de evaluación de una potencial IPO en EEUU de una participación minoritaria de Grifols Biopharma US.
La empresa matriz mantendría su cotización en España y conservaría el control del negocio en Estados Unidos.
La operación permitiría levantar capital para reforzar el balance del grupo y reducir la deuda (acabaron 2025 en 4,2x DN/EBITDA).
Cabe destacar que la operación está sujeta a diferentes requisitos, así como a condiciones de mercado, por lo que no se puede garantizar que la operación finalmente se materialice.
Valoración: De salir adelante la operación, creemos que podría servir para lograr una mayor visibilidad y valoración de su negocio core, así como alinear su base de inversores estadounidenses.
En el comunicado insisten en los esfuerzos hacia un modelo integrado y de autosuficiencia, convirtiéndose en un pure player sin dependencia de plasma, fabricación ni suministro procedentes de fuera de EEUU.
Por el lado negativo, los actuales accionistas de las clases A y B verían reducida su participación en Biopharma US.
