Banc Sabadell | El aeropuerto de Heathrow permanecía cerrado todo el viernes (21 de marzo) debido a cortes de energía por el incendio de una subestación eléctrica.
Valoración:
Noticia negativa ya que Heathrow es el principal hub de British Airways (>50% de la capacidad de IAG), si bien el impacto es difícil de valorar en estos momentos a la espera de ver cuánto tiempo dura el cierre y como consiguen realojar a los afectados en un aeropuerto que opera al límite de su capacidad. Así, entendemos que la acogida de la noticia se debería dejar notar en la cotización, pero considerando que es un efecto no recurrente y que todo apunta a una pronta recuperación, creemos que puede dar lugar a una oportunidad de entrada en el valor dada la tendencia positiva a nivel operativo que esperamos.
IAG cotiza actualmente un -31% por debajo de los máximos previos a la pandemia a pesar de contar con un +35% de mayor EBIT vs 2019 y con menor apalancamiento. Así descuenta niveles de EBIT muy por debajo de lo alcanzado en 2024 (-60%) y quedando un -50% vs 2019.
