Bankinter | Banco Santander (SAN) avanza en la buena dirección para alcanzar los objetivos 2025 con sólidos fundamentales (capital, eficiencia y rentabilidad) y una gran capacidad de resistencia del balance en los test de estrés de la EBA. Las métricas de riesgo evolucionan positivamente (morosidad ~2,91% vs 2,99% en 1T 2025) y el plan de remuneración para los accionistas es interesante (yield en cash estimado ~3,0%) y >10.000 M€ en recompras de acciones para 2025/2026 (~8,4% de la capitalización bursátil).
SAN presentará los objetivos 2026/2028 en el Investor Day del 26/febrero/2026. Reiteramos recomendación de Comprar con un Precio Objetivo 8,80 €/acc. (vs 7,45 €/acc. ant.).
