Morgan Stanley | Los ingresos del 1Q fueron de 964 millones de euros, un -0.75 por debajo del consenso (css), mientras que el pre-release del Ebitda del 1Q fue de 798 millones de euros, en línea con el css. El EBITDAaL quedó +20bp por encima del css, mientras que el RLFCF un -1.1% por debajo. El crecimiento en puntos de presencia (POPs) desaceleró por la fusión de Orange y Mas (+4.3%, vs +6.5% anterior), al igual que co-location/POPs secundarios (+1.8%, vs +3.8% anterior). La deuda financiera neta se redujo en - 293 millones de euros y el plan de recompra de acciones está completado en un 93%. El guidance fue reiterado, destacando el objetivo para el RLFCF 2025e de €1,925m.
Emmet Kelly (analista) espera que las acciones reaccionen de forma ligeramente negativa (-1% a -3%).
Cellnex, Equalweight, Precio Objetivo 43.00 euros.
