Morgan Stanley | Caixabank publicó un sólido 2Q24 con Ppop un 5% por encima de consenso impulsado por un mejor NII y comisiones. Además, el guidance de crecimiento en NII para el año ha mejorado también a High-Single-Digits (vs Mid-Single-Digits previo).
Tras los resultados, Alvaro serrano está aumentando sus estimaciones de EPS en un 6% para 2024 y un 2-3% para 2025/26, por lo que eleva su precio objetivo a €6,25. Si bien reconoce que el NII ha alcanzado su peak (lo que podría reducir el apetito por los bancos periféricos), sus estimaciones están un 2% por delante de consenso para 2025 (y ello pese a una estimación de tipo medio del euríbor - 2,5% - conservadora y una asunción de crecimiento de préstamos del 2% para el año). En general, dado el upside frente a consenso y un modelo de ingresos más resiliente y con fuertes comisiones, mantiene el Overweight (OW).
CAIXABANK SA, OVERWEIGHT, DE 6 A 6.25 EUR.
