Morgan Stanley | Nic Mora (analista) repasa un evento para analistas organizado por la compañía, en el que repasaron la estrategia de la compañía. Nic estima que un ~59% de la valoración de AENA (AENA) es el segmento Retail, para el que la compañía tiene un acuerdo a 12 años con Avolta para gestionar las tienda Duty Free (para alguno de sus aeropuertos, desde noviembre 2023) y que ha visto un aumento significativo en ventas (20%+), tras reformas en las zonas comerciales.
Nic también repasa los buenos datos de crecimiento en restauración, acuerdos con firmas de moda (impulsando firmas españolas), alquiler de vehículos, movilidad (gestión de pricing para aparcamientos) y acuerdos con Uber/Cabify (crecimiento de 3 dígitos YoY). El servicio VIP también está viendo un crecimiento fuerte, con ingresos de >150mEUR y margen EBITDA de ~72% en FY24, que AENA espera continue.
AENA, Overweight, Precio Objetivo 233 euros/acc.
