Bankinter | Su entrada en el capital se efectuaría a través de una ampliación de capital que se destinaría a financiar el crecimiento de la compañía. Aramco, que está negociado a través de BNP Paribas, todavía no ha presentado ninguna oferta en firme. Los actuales accionistas de Repsol Renovables son Repsol, con un 75% del capital, y Crédit Agricole Assurances y Energy Infrastructure Partners, con el 25% restante.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
La entrada de Aramco a través de una ampliación del 25% del capital diluiría a los actuales accionistas, aunque Repsol mantendría la mayoría del capital. La inversión de Crédit Agricole y Energy Infrastructure Parterns se realizó en junio de 2022 a una valoración de empresa de 4.383 M€ (capital + deuda) que actualmente la valoración estaría más próxima a los 6.000 M€ tras las inversiones realizadas en los últimos dos años.
De confirmarse, sería una buena noticia ya que: i) contribuiría a financiar el desarrollo de nuevos proyectos, manteniendo niveles de apalancamiento moderados. Repsol Renovables pretende invertir 3.000/4.000 millones de euros en el periodo 2024/2027 para alcanzar 9.000/10.000 MW de capacidad instalada de España, Estados Unidos, Chile e Italia; ii) permitiría poner en valor la filial de Repsol, que podría llegar a representar hasta el 34% de su capitalización bursátil.
