Bankinter | Lagarde en Jackson Hole. Los mensajes principales de la Presidenta del BCE fueron: (i) Crecimiento e inflación. Se mostró optimista sobre un “aterrizaje suave” de la economía gracias a la fortaleza del mercado laboral y la relajación de las condiciones de su política monetaria. En materia inflacionista apuntó que todavía existen presiones al alza, aunque espera que se mantenga anclada próxima a su objetivo de inflación, principalmente por una moderación de los salarios en los próximos meses. (ii) La importancia de preservar la independencia de los bancos centrales, afirmando que la interferencia política puede volver “disfuncional la política monetaria y generar inestabilidad”. Y (iii) el impacto de la inmigración en el mercado laboral. Señaló que la inmigración ha sido uno de los principales motores del mercado laboral en Europa, afirmando que en los últimos 3 años la inmigración ha contribuido al 50% del crecimiento del mercado laboral.
Opinión del equipo de análisis: Mensaje que no aporta novedades ni tampoco visibilidad acerca de la hoja de ruta sobre los futuros movimientos de política monetaria. Por tanto, mantenemos nuestro escenario central de que como mucho el BCE podría recortar los tipos una vez más en 2025 para cerrar el año en 1,85%/2,00% (Depósito/Crédito) y dar así por finalizado el ciclo de bajadas de tipos.
