Bankinter | La encuesta ZEW de Sentimiento Económico sorprendió a peor en marzo para situarse en el nivel más bajo desde abril 2025. -Por componentes. Las Expectativas caen hasta -0,5 puntos vs 39,2 esperado vs 58,3 anterior, mientras que la Situación Actual mejora hasta -62,9 vs -68,0 vs 65,9.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
Lectura negativa. La encuesta que se realiza a ca. 350 analistas e inversores acerca de las expectativas y situación actual de la actividad económica del país cayeron mucho más de lo esperado en marzo. Recogiendo así el impacto energético derivado del conflicto entre US/Irán. Supone el nivel más bajo desde abril 2025 (Liberation Day).
En nuestra opinión, el shock energético provocado por el conflicto debería ser más transitorio que estructural. Por tanto, no creemos que el repunte puntual en los precios de la energía vaya a cambiar la hoja de ruta de los bancos centrales. En este contexto, seguimos proyectando que el BCE mantendrá los tipos en los niveles actuales: 2,00%/2,15% (Depósito/Crédito), mientras que el mercado descuenta ca. 2 subidas en 2026.
