Bankinter | La Comisión de Desarrollo y Reformas anuncia un nuevo paquete de estímulos fiscales por 200.000M CNY (28.000M$ aprox.) con el fin de asegurar que el crecimiento alcance el objetivo del 5%.
Las medidas se estructurarán en dos tramos. En el primero se emitirán bonos ultra largos por 100.000M CNY para desarrollar proyectos aún sin especificar y en el segundo se destinará el mismo importe a realizar una serie de inversiones estratégicas, de las que tampoco se ofrecen detalles.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
El mercado esperaba un anuncio más potente tanto en importe como en diseño. China moviliza un importe muy reducido de fondos (0,2% aprox. del PIB) que, además, anticipa del presupuesto de 2025. Por tanto, no supone en agregado un aumento de recursos, sino simplemente el anticipo de los ya esperados para el próximo ejercicio. Este anuncio se suma a los estímulos monetarios anunciados a finales de septiembre (recorte del coeficiente de reservas, bajada de tipos...), cuya magnitud y eficacia también resulta discutible (importe similar en términos relativos, 0,2% PIB).
Nuestra opinión sobre China se mantiene inalterada y continúa siendo negativa. Consideramos las medidas insuficientes para lograr estimular una economía afectada por una fuerte crisis inmobiliaria, un nivel de consumo interno muy deprimido y fuertes tensiones geopolíticas que amenazan sus exportaciones hacia regiones clave (Estados Unidos o Europa).
