Morgan Stanley | ACERINOX, OVEWEIGHT, EUR 13.80, Ioannis Masvoulas espera que el mercado reaccione negativamente a los resultados publicados por la compañía ayer. Ioannis mantenía un tono cauto cara a resultados en el sector, pero cree que el mercado esperaba algo mas de resiliencia en ACX. El resultado de 4Q23 EBITDA (EUR 96m) se queda un -27% por debajo del consenso, además dan indicaciones de guidance 1Q24 en línea con este último trimestre y por debajo de estimaciones €174mn(css)/€157mn(MSe). A pesar de estar por debajo de consenso en EBITDA, el dato de FCF (EUR 214m) sí batía estimaciones gracias principalmente a haber liberado provisiones de capital (EUR 155m). Hoy en la llamda post resultados, Ioannis espera obtener más detalles d ellos problemas en Malasia (impairment) y España (huelgas).
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