Morgan Stanley | Sólo el 6,2% de los ingresos ponderados del MSCI Europa mantienen una exposición a USA a través de bienes exportados desde Europa … y por lo tanto expuestos al riesgo de subida de aranceles (la mayor parte de la exposición se da a través tanto de bienes (11,5%) como servicios (8,1%) local to local). Además, señala que de este 6,2% … 3, 6 pp son bienes que tienen un alto poder de fijación de precios (por ejemplo, Aeroespacial) o pueden tener una exposición relativamente menor a un posible incremento de los aranceles en base a fundamentales o razones de estrategia nacional (por ejemplo, defensa, energía, farma). Dicho esto, nuestros analistas recuerdan que la incertidumbre sobre qué bienes/servicios concretos se verán afectados por los aranceles sigue siendo significativa, y a nivel macro el equipo de Jens Eisenschmidt sigue esperando que un hipotético arancel universal del 10% podría suponer un impacto de 30-60 p.b. sobre el crecimiento de la Eurozona
