Morgan Stanley | Con el Equity US manteniendo su liderazgo durante 2024 los inversores se preguntan si el “US exceptionalism” podría acabar. Los fundamentales macro y micro seguirán dando una ventaja a US vs RoW (resto del mundo) y de hecho US lidera al resto de geografías DM en las estimaciones del equipo macro Morgan Stanley para 2025 y actualmente el diferencial de ROE entre US y Equity ex US se sitúa en percentil 90 vs el histórico.
Los activos US deberían hacerlo mejor en un entorno de mayor tensión geopolítica, a medida que Europa y China ven afectado su crecimiento por menores exportaciones y descuentan primas por riesgo geopolítico mayores.
