Morgan Stanley | RISK OFF TRAS MALOS DATOS MACRO (Jobless claims en máximos de un año, fallo del PMI, etc) y MICRO USA (SOX -7%, NVDA -6.5%, Intel -20%, AMZN -5% afterhours). Japón sigue siendo el epicentro tras la subida de tipos del BOJ con la segunda mayor caida del NKY en 5 años (-c5% vs un 6.1% en Marzo de 2020 x el Covid) … y con el Topix habiendo perdido un c10% desde los máximos de Julio. Concretamente, los MALOS DATOS DE ACTIVIDAD AYER (ISM Manufacturero, ISM Employment, construction spending, ISM new orders, jobless claims … todos ellos por debajo de expectativas) … + un dato de precios por encima (ISM Prices paid 52.9 vs 51.8 esperado) provocaron un cierre feo y justificaban la correccion de ayer. No creo que llegue la sangre al rio y aguantaría la posición larga en renta variable x nuestra expectativa de soft landing … un consumidor USA soportado (ojo a los datos de empleo porque serán clave) … una inflación cayendo … unos Bancos centrales cambiando de marcha … un fuerte degrossing en la últimas semanas (QDS USA cree que queda poco papel por salir) … un dólar y un bono que se movieron muy poco ayer en relación el movimiento fuerte en la renta variable… y una demanda de riesgo < 2SD (señal histórica de compra de riesgo) probarán ser una buena oportunidad de compra. Atención al dato de payrolls de hoy … cualquier debilidad inesperada podría poner presión adicional.
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