Renta 4 | Apertura europea al alza (futuros Eurostoxx +0,4%) ante la expectativa de que Estados Unidos consiga evitar el riesgo de “shutdown”, tras retirar el líder demócrata en el Senado su amenaza de bloquear el “parche” de gasto de 6 meses (hasta 30-septiembre). Como en múltiples anteriores ocasiones, esperamos que se alcance un acuerdo dado el riesgo que supone no hacerlo. Asimismo, sería aconsejable avanzar en las partes del programa de Trump que sean impulsoras del crecimiento (reducción de impuestos, desregulación) para suavizar los temores a desaceleración que están despertando la implementación de aranceles y los recortes de gastos del DOGE.
En China, el CSI 300 +2,5% marcando máximos del año ante el optimismo respecto a nuevos estímulos que impulsen el consumo privado.
Hoy el plano macro estará protagonizado en Estados Unidos por el dato preliminar de marzo de confianza consumidora de la Universidad de Michigan.
Seguimos también pendientes de las negociaciones de paz de Ucrania, donde Putin hablará con Trump para discutir la tregua de 30 días, aunque todo apunta a que pondrá sus propias condiciones, como la exigencia de que Ucrania no se incorpore a la OTAN, que no haya fuerza de paz en Ucrania y que Rusia pueda mantener los territorios anexionados.
A nivel de aranceles, continúan las amenazas, con Trump sugiriendo un arancel del 200% en las importaciones de alcohol desde la UE si ésta no elimina sus aranceles al whisky americano que se aplicarán el 1-abril. Asimismo, sigue adelante con los aranceles recíprocos (informe país a país 1-abril, aplicación 2-abril).
En Alemania, ayer se inició en el Bundestag el debate para la reforma de la Constitución que permita flexibilizar el freno de deuda, que a su vez permitiría una mayor expansión fiscal. Para ello es necesaria una mayoría de 2/3, para lo cual CDU/CSU+SPD necesitan el apoyo de los Verdes. Aunque se espera que la reforma salga finalmente adelante, es previsible que asistamos a unos días deincertidumbre y volatilidad hasta que esto se confirme (fecha límite 25-marzo).
Por su parte, y después de la caída del gobierno actual de centro derecha ante el éxito de la moción de confianza, Portugal celebrará elecciones anticipadas del 18-mayo, las terceras en 3 años.
