J. P. Morgan | A principios de año, tanto el mercado de renta variable como el de renta fija estaban posicionados para un ciclo agresivo de flexibilización de políticas monetarias. Sin embargo, con una inflación subyacente que se mantiene persistente y la economía estadounidense mostrándose resiliente, los mercados están revaluando ahora cuántos recortes de tipos realizarán los bancos centrales este año.
En un entorno en el que los mercados siguen viéndose afectados por sorpresas en los datos, esperamos ver una volatilidad elevada. En este escenario, merece la pena considerar el papel que los activos alternativos pueden desempeñar en la protección de una cartera tradicional frente a dichos shocks. En particular, los Hedge Funds macro tuvieron una correlación negativa con una cartera tradicional 60/40 (renta variable/renta fija) en 2022 e históricamente han proporcionado diversificación cuando aumenta la volatilidad de la renta variable.
