Ana Racionero (Intermoney) | El implacable aumento de los precios de las “commodities” hasta máximos históricos provocaba ayer una subida de las rentabilidades que llevaba la del 10 años JGB a tocar el 0.975% por primera vez desde 2013 y daba lugar a un aplanamiento de las curvas. Algunos banqueros centrales, como el letón Kazaks, reiteraban sus advertencias de que el proceso de bajada de tipos deberá ser gradual, aunque admitía que es muy probable que comience en la reunión de junio, hecho descontado por el consenso del mercado. En la misma línea Broadbent, del BOE, admitía que los tipos podrían comenzar a bajar este verano, aunque lo hacía depender de los datos. A este respecto, el FMI estimaba en 50 pb los recortes de tipos en el Reino Unido para este año. Al aumento de las TIR de los UST contribuía también la amplia emisión de deuda corporativa, lo que a su vez favorecía al billete verde, que se beneficiaba igualmente del aumento de la tensión geopolítica en Oriente Medio en su calidad de valor refugio. Por parte de la FED, Philip Jefferson comentaba que a pesar de que la lectura de inflación de abril resulta alentadora, es pronto para saber si la desinflación va a perdurar, opinión que compartía su colega Loreta Mester.
En otra jornada de poca enjundia, y a la espera de conocer mañana el IPC británico y los resultados de Nvidia, cuyas acciones acumulan más de un 90% en lo que llevamos de año, amanecíamos con los precios de producción germanos, que, en abril, con un -3.3% anualizado y un 0.2%, retrocedían por encima de la media de los encuestados. El dato del día eran los costes laborales de la zona euro, que, en el primer trimestre, se elevaban un nada desdeñable 4.9% interanual, lo que, a efectos inflacionistas, no es buena señal. Las rentabilidades en la Eurozona se mantenían bastante planas a lo largo de otra jornada anodina, mientras que la renta variable retrocedía tras la buena sesión de ayer con motivo del avance de las mineras, ya que el Bloomberg Commodity Spot Index alcanzaba su nivel más alto en quince meses.
