Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras una complicada semana para las bolsas europeas, en la que sus principales índices cedieron parte de lo avanzado en las dos semanas precedentes, a partir de hoy los inversores se enfrentan a una semana “intensa” y más corta de la habitual, ya que el viernes los mercados europeos permanecerán cerrados por la celebración del 1 de mayo. Así, esta semana las agendas macroeconómica y empresarial aparecen muy cargadas de citas relevantes, destacando principalmente las reuniones que celebrarán a lo largo de la misma los comités de política monetarias de varios de los principales bancos centrales mundiales, mientras que la temporada de presentación de resultados trimestrales coge ritmo tanto en las principales plazas bursátiles europeas como en Wall Street. No obstante, los inversores seguirán muy pendientes de las noticias que lleguen sobre el conflicto de Oriente Medio, factor éste que viene condicionando su comportamiento desde hace ya casi dos meses.
En lo que hace referencia a este último tema, destacar que las negociaciones de paz entre EEUU e Irán siguen en el “limbo”, con ambas partes manteniendo posturas muy distantes, lo que ha impedido por el momento que se vuelvan a sentar a negociar. En este sentido, cabe señalar que el presidente de EEUU, Trump, sigue mostrándose relativamente “optimista”, tras declarar que Irán había mejorado su oferta, pero que ésta no era lo suficientemente buena. A partir de ahora, y como también señaló Trump, las negociaciones se llevarán a cabo de forma telefónica. Seguimos creyendo que hay interés en ambas partes en terminar con este tema cuanto antes, aunque la forma de hacerlo es muy importante para ambos de cara a su “venta” a nivel interno, lo que dificulta su conclusión.
Además, y como ya hemos señalado, en los próximos días se reunirán los comités de política monetaria de los principales bancos centrales. Así el del Banco de Japón (BoJ) lo hará el lunes y el martes, el de la Reserva Federal (Fed) estadounidense el martes y el miércoles, y los del BCE y del Banco de Inglaterra (BoE) el jueves. En principio esperamos que ninguno de estos organismos opte por modificar sus tipos de interés de referencia, a la espera de tener más visibilidad sobre el impacto real del conflicto de Oriente Medio en la inflación y en el crecimiento económico. Será interesante conocer la postura de todos estos comités sobre si consideran la inflación energética como un tema puntual o una amenaza más estructural para sus economías. Señalar, además, que ésta parece que será la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed presidida por Powell, ya que tras retirar el Departamento de Justicia su investigación judicial contra él, parece que la confirmación por el Senado del “nominado” Warsh como futuro presidente de la Fed está más cerca.
En lo que hace referencia a la agenda empresarial, cabe destacar que en los próximos días en las principales plazas europeas presentarán sus cifras trimestrales compañías de la relevancia en sus sectores de actividad como Airbus (AIR-FR), AstraZeneca (AZN-GB), Banco Santander (SAN-ES), Barclays (BARC-GB), BASF (BAS-DE), BP (BP-GB), Iberdrola (IBE-ES), Novartis (NOVN-CH), Stellantis (STLAM-IT), TotalEnergies (TTE-FR), UBS Group (UBSG-CH) y Unilever (ULVR-GB).
Además, en Wall Street, mercado en el que la temporada está siendo muy positiva, esta semana un tercio de las empresas integrantes del S&P 500 presentarán sus informes trimestrales, incluidas cinco de las que forman parte del grupo de los conocidos como “los Siete Magníficos”. Así, el lunes será Verizon Communications (VZ-US) quien publicará sus resultados; el martes lo harán Coca-Cola (KO-US), T-Mobile US (TMUS-US) y Visa (V-US); el miércoles Alphabet (GOOGL-US), Amazon.com (AMZN-US), Meta Platforms (META-US), y Microsoft (MSFT-US); el jueves serán Apple (AAPL-US), Caterpillar (CAT-US), Eli Lilly (LLY-US), Mastercard (MA-US) y Merck (MRK-US) las que den a conocer sus cifras trimestrales; mientras que el viernes será el turno de las petroleras Chevron (CVX-US) y Exxon Mobil (XOM-US).
En todos los casos será más relevante para la reacción de la cotización de todas estas compañías lo que digan sobre el devenir de sus negocios y sobre el potencial impacto del conflicto de Oriente Medio en sus futuros resultados (futuro) que las cifras trimestrales que den a conocer (pasado).
Para empezar, y en una sesión en la que tanto la agenda macro como la empresarial son bastante livianas, esperamos que las bolsas europeas abran ligeramente al alza, intentando de esta forma recuperarse de las caídas que experimentaron la semana pasada, cuando empalmaron cinco días consecutivos a la baja. Posteriormente, serán las noticias que lleguen desde Oriente Medio y la apertura de Wall Street los factores que determinen la tendencia que adoptan al cierre estos mercados. Por lo demás, cabe destacar que esta madrugada la mayoría de las principales bolsas asiáticas han cerrado al alza, con la japonesa y la de Corea del Sur volviendo a liderarlas, impulsadas por los valores tecnológicos; que el dólar no muestra grandes cambios con relación al resto de principales divisas; que los rendimientos de los bonos repuntan ligeramente; que el precio del crudo sube; que también lo hacen los precios del oro y de la plata; y que los precios de las principales criptomonedas repuntan ligeramente, en línea con el comportamiento que han mantenido durante el pasado fin de semana.
