Morgan Stanley | Los estrategas señalan que viendo el rally de los bonos venezolanos los mercados locales asignaban una probabilidad alta a un escenario de mayor escalada. Lo importante según ellos, es que la intervención, tal y como se ha dado, elimina varios escenarios negativos que implicaban un conflicto más prolongado o desordenado.
En cualquier caso, reconocen que gran parte del impacto se materializará con el tiempo dado el alto grado de incertidumbre política y operativa. Y por el momento, a corto plazo, los estrategas esperan que los activos que más reaccionen sean los bonos venezolanos mientras que ven un impacto más limitado en el crédito soberano LatAM o en el crudo.
Europa inicia el 2026 marcando también nuevos máximos históricos
Tras un 2025 muy bueno para la renta variable global (de hecho, el tercer año consecutivo de subidas “double digit” para los índices americanos y Europa en máximos históricos), el 2026 arranca con fuerza rompiendo nuevamente máximos históricos con movimientos llamativos en USA: temática IA subiendo con fuerza tras varios meses consecutivos de caída en el apalancamiento neto de los HFS … rally de Momentum.
Por otro lado Europa inicia el 2026 marcando también nuevos máximos históricos impulsado por una fuerte demanda de Cíclicas con el par EU tocando máximos de 3M. Esta dinámica estuvo impulsada por las subidas de >2% de Autos y Tech especialmente el sector de Semis (situándose en máximos de 18M). El sector de Defensa mantuvo la dinámica de rebote desde los mínimos de noviembre (incluso antes de la noticia de Venezuela)y junto con Bancos … el factor Momentum EU también comenzó el 2026 con fuerza.
