Santander arranca el año con buen pie, reitera el guidance 2026 y los objetivos del plan 2026/2028 (un BNA superior a los 20.000 M€ con rentabilidad/RoTE de más del 20,0% en 2028). Los fundamentales son sólidos (capital, eficiencia y rentabilidad) y la morosidad continúa en niveles históricamente bajos. Santander disfruta de un buen momento en resultados (+17,0% en BPA) con un negocio diversificado geográficamente y una remuneración interesante para los accionistas (en torno a los 10.000 M€ en 2025/2026 vía recompras de acciones & dividendo; 6,7% de la capitalización bursátil). Link al informe completo en el bróker.
En cuanto a BBVA, las cifras del 1T26 confirman el buen momento del banco en actividad (+17,0% en inversión crediticia), resultados y rentabilidad (RoTE del 21,7%) con una morosidad controlada (2,6%). La ratio de capital se mantiene en un nivel confortable (12,83% vs 11,50/12,0% objetivo) y el equipo gestor mejora el guidance de rentabilidad/RoTE hasta aproximadamente el 20% en 2026 (vs 20,0% anterior). En definitiva, los fundamentales de BBVA son sólidos y los múltiplos de valoración atractivos. Link al informe completo en el bróker.