El peso de las titulizaciones sintéticas en el balance de los bancos españoles no deja de aumentar y ya representan el 49% del total de titulizaciones. Hace solo 5 años, en el ejercicio 2020, solo representaban el 17% del total.
De este modo, si al cierre del ejercicio 2025 el saldo vivo de las titulizaciones bancarias españolas representaba el 6,1% de su activo total -que en 2025 creció un 1%- las sintéticas representaban el 3%.
Las titulizaciones sintéticas permiten traspasar el riesgo sin dar de baja en el balance los activos subyacentes, lo que “libera” fondos propios –al bajar la “densidad” de los activos ponderados por riesgo (APR)- y permite seguir creciendo y aumentando balance sin aumentar el capital.
Como explica el Banco de España “En una titulización tradicional, el originador transfiere la propiedad de los activos fuera de su balance a una entidad creada ad-hoc, que emite títulos basados en los flujos de efectivo de dichos activos. Por el contrario, las titulizaciones sintéticas implican la transferencia de la totalidad o una parte del riesgo de crédito a una contraparte, mientras que el banco conserva la propiedad de los activos subyacentes”.
Según el análisis del Banco de España “La ratio del importe de las nuevas operaciones de originación respaldadas por préstamos generados en España sobre las nuevas operaciones de crédito a hogares y empresas en España alcanzó el 12,2 % en diciembre de 2025, 3,3 pp por encima del nivel observado en diciembre de 2024 y en línea con el promedio del período 2020–2024 (12,4 %)”.