La Unión Europea está preparando una revisión de las reglas de propiedad de las aerolíneas para evitar que los inversores extranjeros asuman el control efectivo de las compañías, y así blindar la autonomía estratégica regional, según ha informado Reuters. Actualmente las normas de la UE exigen que el 51% de la propiedad permanezca en manos de inversores europeos.
El movimiento, que se previsiblemente se materializará el próximo otoño, se produce en medio de la batalla de dos fondos de inversión estadounidenses, Castlelake y Apollo, por la adquisición de Easyjet. La aerolínea de bajo coste mantiene su sede corporativa en Reino Unido, pero depende de licencias de explotación emitidas por la UE para operar sus bases y rutas dentro del bloque. Después del Brexit, la empresa fijó un límite del 49,5% para la propiedad de accionistas no comunitarios para cumplir con la legislación vigente.
A principios de julio, EasyJet respaldó una oferta de 5.700 M£ presentada por Apollo Global Management, que superó una oferta anterior de 5.500 M£ realizada por Castlelake, pero no explicó cómo piensa cumplir los requisitos de la UE en materia de participación mayoritaria, un obstáculo clave para cualquier adquisición de una aerolínea europea por parte de una empresa no perteneciente a la UE.
Si la operación se llevara a cabo, podría sentar un importante precedente para las aerolíneas europeas, abriendo la puerta a las adquisiciones por parte de fondos de capital riesgo en un sector muy regulado en el que las absorciones suelen implicar a otra compañía aérea, a menudo con respaldo gubernamental.
El movimiento ha sorprendido a los analistas. Según Divacons, “cabría pensar que Castlelake y Apollo guardaban algún as regulatorio adecuado bajo la manga, pero todo indica que se trataba de una deducción equivocada. Si dicho oferentes tienen que torcer el brazo a Bruselas para salir adelante, la transacción carece de viabilidad”.
Tras la decisión de Bruselas de reforzar el control sobre la propiedad de las aerolíneas, las acciones de Easyjet perdieron un 11,79% de su valor.