Bankinter | La CME anunció la ampliación de los requisitos de márgenes para futuros de Oro y Plata el pasado viernes, con efectos a partir de este lunes (los márgenes se han elevado entre +2% y más del +4%, dependiendo del tipo de contrato). El Oro y la Plata continúan la toma de beneficios por tercera jornada consecutiva.
Opinión del equipo de análisis de Bankinter:
La ampliación de los requisitos de márgenes para los futuros puede acentuar el cierre de contratos. Los metales preciosos toman beneficios tras la fuerte subida y con elevada volatilidad.
El Oro +64,6% 2025 y +25,4% en 2026 (hasta el miércoles pasado donde hizo máximos en torno a 5.595,5$/oz), la plata +148% en 2025 y +69,8% 2026 (hasta miércoles, máximos de 121,6$).
El Oro ha corregido ya un -16,7% en las tres últimas sesiones (actualmente ~4.500$/oz) y la Plata un -39,1% (~74,1$). Algunos factores se han unido a la verticalidad de la subida en los últimos días: (1) La apreciación del dólar (1,1852$ actual vs 1,2045$ el pasado miércoles) tras el nombramiento de K. Warsh como nuevo Presidente de la Fed, quien en el pasado se ha mostrado crítico con el tamaño de la Fed; (2) la proximidad del cierre de la bolsa china (del 16 al 23 de febrero, por el nuevo año lunar); y (3) este nuevo requisito incremental de márgenes.
Tras el descenso, la revalorización en 2026 de Oro queda en un +4,4% y la de la Plata en +3,5%. El soporte debe venir de la referencia de estos activos como “valor reserva” de BB.CC., mientras los frentes geoestratégicos siguen abiertos, especialmente en estos momentos el relacionado con Irán.