Las bolsas europeas cerraron con tono negativo en la sesión, condicionadas por la persistencia del riesgo geopolítico en torno a Irán y Ormuz. El IBEX 35 retrocedió un 0,4%, y el Euro Stoxx 50 un 0,2%.
A cierre europeo Wall Street mostraba mejor tono que Europa gracias a la combinación de inflación mayorista por debajo de lo esperado, buenos resultados financieros y renovado impulso en tecnología.
El principal freno para Europa ha vuelto a ser el petróleo. El Brent superó los 85 dólares por barril durante la sesión, impulsado por nuevas tensiones entre EEUU e Irán y por el restablecimiento del bloqueo estadounidense sobre el tráfico marítimo iraní cerca del estrecho de Ormuz.
La diferencia frente a sesiones anteriores es que el shock energético no ha dominado todo el mercado. En EEUU, el dato de precios de producción fue más débil de lo esperado y se sumó al IPC benigno de la víspera, reduciendo la presión sobre las expectativas de tipos. Esa lectura ha permitido que la tecnología y los valores financieros estadounidenses mantuvieran un tono más constructivo.
La rotación sectorial ha sido muy clara: energía resiste por el crudo, tecnología de infraestructura gana apoyo y sectores más expuestos a costes energéticos o crecimiento europeo se quedan rezagados.
En Europa, el buen tono del sector de lujo no ha sido suficiente para compensar el lastre del petróleo y la cautela geopolítica. La sesión deja un mercado menos direccional que el de ayer: no hay huida generalizada del riesgo, sino una rotación entre energía, semiconductores, bancos y sectores defensivos.
Renta Fija
La renta fija ha mostrado una lectura divergente. En Estados Unidos, la sorpresa bajista del PPI reforzó la idea de que la presión inflacionista se modera y llevó a descensos en los tramos de la curva más sensibles a tipos. En cambio, Europa ha seguido más condicionada por el repunte del Brent y por el riesgo de inflación energética.
La TIR del Treasury estadounidense a 10 años bajó hasta la zona del 4,55%, con una caída cercana a 4 pb. En Europa, el Bund alemán a 10 años se mantuvo alrededor del 3,12%, mientras que el bono español a 10 años subió hasta el 3,58%, también con un avance cercano a 1 pb.
Materias primas y divisas
El Brent se encuentra en la zona de 84 dólares por barril todavía cerca de máximos de un mes, por las dudas sobre el suministro energético en Oriente Medio. Aunque se ha moderado desde los niveles intradía más altos, acumula una subida relevante en el último mes.
El oro se ha mantenido cerca de 4.050 dólares por onza.
En divisas, el EUR/USD se ha movido en torno a 1,142. El dólar pierde parte del apoyo por la moderación de los datos de inflación en EEUU, pero conserva atractivo.