Los principales índices europeos han registrado ligeros avances por segundo día consecutivo ante una nueva posibilidad de que los contactos entre Irán y EEUU puedan llegar a una solución a la guerra. Ayer Trump declaró que ha decidido posponer un nuevo ataque militar previsto para hoy ante los supuestos avances en las negociaciones, lo que ha permitido un rebote en Europa dentro de un tono de cautela a la espera de nuevas señales sobre las conversaciones. Los avances se moderaron al final de la sesión por el nuevo repunte de la rentabilidad de los bonos.
En las últimas semanas la bolsa europea se ha movido en función de las noticias sobre Irán, y en particular sobre las expectativas para la reapertura de Ormuz, por la mayor dependencia de Europa de las importaciones de petróleo. En este sentido, la encuesta a gestores de fondos de BofA refleja un fuerte aumento de los gestores que esperan una desaceleración de la economía europea en los próximos meses. Asimismo, se ha producido una fuerte rotación del posicionamiento de los fondos hacia EEUU desde el inicio de la guerra de Irán.
Hoy ha destacado el DAX alemán con un repunte de un 0,4% gracias al rebote de algunos valores penalizados en las últimas semanas como SAP y Rheinmetall. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cerrado plano y el IBEX 35 se ha dejado un 0,5% liderado por las caías de las compañías de infraestructuras y de renovables.
Las tomas de beneficios en los valores con mayores revalorizaciones en las últimas semanas han favorecido un tono negativo en la Bolsa de EEUU. El sector de materiales ha liderado los descensos por la caída de los precios de los metales, mientras en Tecnología continúa la toma de beneficios en semiconductores, favoreciendo cierta rotación hacia software.
Al cierre de la sesión europea, el S&P 500 cede un 0,8% y el Nasdaq Composite un 1,1%.
Renta Fija
Las curvas soberanas continúan elevando su rentabilidad con el mercado descontando ya casi 50 pb de subidas de la Fed en 2027 y 80 pb el BCE en 2026. La TIR del Bono de EEUU a 10 años ha repuntado 20 pb en las tres últimas sesiones pese a un precio del crudo relativamente estable. El exceso de ahorro de la década anterior ha dejado paso a un boom de inversión en IA que es uno de los factores que puede estar elevando las curvas.
La TIR del bono alemán a 10 años ha repuntado 4 pb al 3,19% y la del Bono de EEUU a 10 años 8 pb al 4,67%.
Materias primas y divisas
El barril de Brent de entrega en julio ha cedido algo más de un 1% aunque se mantiene en torno a 110$, cerca del máximo del contrato.
El dólar sigue fortaleciéndose y hoy el EUR/USD ha cerrado en 1,160.