Las bolsas europeas han arrancado el trimestre con tono más débil tras las subidas recientes. El Euro Stoxx 50 ha cedido alrededor de un 0,7%, y el IBEX 35 cerca de un 0,3%, llegando a bajar de 19.400 puntos durante la sesión.
El petróleo ha seguido siendo el termómetro principal de la sesión. El Brent se ha movido cerca de 72 dólares por barril, apoyado en las conversaciones técnicas entre Estados Unidos e Irán y en señales de mayor disponibilidad de crudo. Ese alivio reduce presión de costes, pero no basta para sostener al mercado después del fuerte rally del trimestre.
El discurso de Warsh en la reunión de banqueros centrales en Sintra ha sido relevante para los activos de riesgo: reconoció que los riesgos de inflación han bajado, pero evitó dar una guía explícita sobre la próxima decisión de tipos. Ese enfoque mantiene al mercado pendiente de los datos de empleo de EEUU.
El dato de inflación de la Eurozona de junio ha sido inferior a lo esperado, reflejando el impacto de la caída del petróleo. La tasa general interanual se ha reducido cuatro décimas al 2,8%, y la subyacente dos décimas al 2,4%. Aunque la moderación será lenta en los próximos meses, es probable que el pico de la tasa general haya quedado atrás.
En España, el IBEX 35 ha corregido de forma moderada tras un trimestre muy fuerte. La caída del petróleo resta apoyo a las petroleras, mientras que los sectores más defensivos y de consumo resisten mejor, aunque sin suficiente fuerza para cambiar el signo del índice.
En Estados Unidos, Wall Street cotizaba con ligeras caídas al cierre europeo. El mercado sigue mirando de cerca la tecnología, el gasto en IA y el mensaje de Kevin Warsh en Sintra, que mantuvo la puerta abierta a decidir los tipos sin ofrecer una guía clara.
La deuda soberana ha registrado subidas moderadas en rentabilidad debido a la ausencia de una señal clara de relajación por parte de la Fed.
La TIR del Bund alemán a 10 años se ha situado cerca del 2,88%, con un repunte de unos 2 p.b. pese al buen dato de inflación. En España, la rentabilidad del bono a 10 años ha subido hasta el 3,37%, alrededor de 3 pb por encima del cierre anterior.
En Estados Unidos, la yield del Treasury a 10 años se ha movido sin cambios relevantes en torno al 4,46%.
Materias primas y divisas
El Brent ha retrocedido hasta la zona de 71,4 dólares por barril. El mercado sigue descontando avances en las conversaciones con Irán y una mayor normalización de los flujos energéticos.
En metales preciosos, el oro ha repuntado hacia 4.080 dólares por onza.
En divisas, el EUR/USD ha descendido a 1,139, con el dólar algo más firme.