Las bolsas europeas cierran la semana con una sesión de moderados avances después de reaccionar positivamente a un mensaje del presidente de la Fed de tono más bien hawkish. Los datos de inflación de agosto en Francia y España han superado las previsiones, reforzando las expectativas de una nueva subida de tipos del BCE en septiembre.
A nivel sectorial, Autos y Lujo han liderado los avances, dos de los sectores más rezagados en lo que va de año, mientras Salud e Inmobiliario han cerrado en negativo.
Ha destacado la subida de un 1,0% del CAC 40 francés, que recupera parte de la fuerte caída de ayer ante el temor a una revisión a la baja del rating de la deuda soberana. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha ganado un 0,9% y el IBEX 35 un 0,8%.
En Asia, el MSCI Asia-Pacífico ha subido un 0,2% liderado por sectores cíclicos como Industria, Financiero y Materiales. Pese a la fuerte subida de ayer en Wall Street, los inversores se han mantenido cautos a la espera del discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole.
Claves de la semana
El mensaje de Kevin Warsh en Jackson Hole fue claramente hawkish y centrado en recuperar la credibilidad antiinflacionista de la Fed. Warsh afirmó que, pese a que los últimos datos de inflación fueron mejores de lo esperado, no hay evidencia de que la inflación subyacente esté desacelerándose de forma significativa y dejó claro que el objetivo del 2% es “firme y fijo”. Su criterio es que la Fed debe estar convencida de que la inflación converge hacia ese nivel de forma clara y suficientemente rápida; de lo contrario, “queda trabajo por hacer”. En política monetaria, destacó que las condiciones financieras no son actualmente restrictivas y que, con la inflación todavía por encima del objetivo, la prioridad de la Fed deben ser los precios, dejando abierta claramente la puerta a nuevas subidas de tipos.
Al cierre de la sesión europea el S&P 500 repuntaba un 0,2% y el Nasdaq perdía un 0,2%.
Renta Fija
Los mercados de bonos han registrado ligeros repuntes de rentabilidad tras el mensaje hawkish de Warsh y el mercado ha elevado la probabilidad de una subida de la Fed en septiembre al 55% desde el 35%.
Hoy la TIR del bono alemán a 10 años ha repuntado 3 pb al 3,28% y la de la referencia a 10 años de EEUU 3 pb al 4,71%.
Materias primas y divisas
El Brent ha retrocedido un 0,4% a 89,3 $/barril a la espera de nuevas noticias sobre las negociaciones para abrir Ormuz. El oro ha perdido un 1,5% y cierra la semana por debajo de la cota de 4.600 $/onza.
El dólar se ha fortalecido ligeramente tras el mensaje de Warsh y el EUR/USD ha cedido un 0,5% a 1,160.