Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer a la baja por cuarto día de forma consecutiva, aunque lo hicieron sin grandes cambios y lejos de sus niveles más bajos de la jornada, alcanzados a media mañana. La incertidumbre sobre la reanudación de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, que se muestra esquiva y que ha provocado un nuevo repunte del precio del petróleo, con el de la variedad Brent (futuro de junio) situado ya holgadamente por encima de los 100 dólares el barril- y, sobre todo, la publicación de los índices adelantados de actividad privada del mes de abril (lecturas preliminares), los PMIs que elabora S&P Global, que mostraron la primera contracción mensual en la Eurozona desde finales de 2024, lastrada la actividad por el sector servicios, provocaron ventas en los mercados de valores europeos, especialmente en sectores de corte cíclico como los bancos. Por la tarde, la relativa tranquila apertura de Wall Street, mercado que, como luego comentaremos, fue a menos durante la sesión, permitió que los índices europeos recuperaran algo de lo cedido durante la última parte de la jornada. Los precios de los bonos en estos mercados también cedieron terreno, lo que provocó el repunte de sus rendimientos, penalizados por el repunte de los precios del petróleo y por las señales mostradas en los índices PMIs de que la inflación energética se está ya extendiendo a otros productos y servicios -ver sección de Economía y Mercados-.
En Wall Street la sesión de ayer fue de más a menos, cerrando los principales índices de este mercado a la baja, cerca de sus niveles más bajos del día. En esta bolsa, si bien la incertidumbre sobre la situación en Oriente Medio siguió pesando, -durante la misma se filtró la noticia, luego desmentida, de que el líder del parlamento iraní había dimitido de su puesto de negociador con Estados Unidos, lo que provocó ventas puntuales en este mercado-, ayer los inversores se centraron principalmente en los resultados trimestrales que publicaron las cotizadas. Y hubo “ganadores”, como Texas Instruments (TXN-US), cuyas acciones subieron con mucha fuerza, impulsando al sector de los semiconductores en su conjunto, y “perdedores” como IBM (IBM-US) y ServiceNow (NOW-US), cuyas cifras fueron muy negativamente recibidas por los inversores, provocando una venta masiva de las acciones de las compañías desarrolladoras de software, cuyo índice cerró el día con una caída cercana al 6%, cediendo de esta forma todos los avances acumulados en la última semana. Además, los resultados de Tesla (TSLA-US), concretamente sus planes de inversión, el primer integrante del grupo conocido como los “Siete Magníficos”, también fueron negativamente recibidos por el mercado, provocando la caída de sus acciones, caída que se extendió ayer de forma generalizada a casi todas las grandes compañías tecnológicas estadounidenses. En este mercado los bonos también cedieron, repuntando sus rendimientos, especialmente en la parte corta de la curva de tipos.
Hoy, nuevamente, será la incertidumbre sobre la posibilidad de que se retomen las negociaciones de paz en Oriente Medio lo que vuelva a condicionar el comportamiento de las bolsas. El hecho de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, haya anunciado una extensión de hasta tres semanas de la tregua en el Líbano no parece que haya sido recibido con demasiada ”alegría” por parte de los inversores, que lo que realmente esperan es que tanto Estados Unidos e Irán se vuelvan a sentar en la mesa para alcanzar un acuerdo de paz definitivo, acuerdo que sirva para abrir el estrecho de Ormuz e impedir de esta forma que la crisis energética vaya a más y termine por penalizar de forma severa el crecimiento económico global. Hasta entonces, es muy complicado que las bolsas, especialmente las europeas, con un elevado componente cíclico entre sus cotizadas, puedan retomar la senda alcista.
Así, y, para empezar, esperamos que hoy las bolsas europeas vuelvan a abrir a la baja, aunque sin grandes cambios, en un día en el que en la agenda macroeconómica destaca la publicación en Alemania, Francia y Estados Unidos de los índices de confianza de los consumidores, buenos indicadores adelantados del consumo privado, que se espera hayan seguido deteriorándose.
Por lo demás, cabe destacar que las bolsas asiáticas han cerrado esta madrugada de forma mixta, y sin grandes variaciones; que el dólar, tras recuperar terreno ayer con respecto al resto de principales divisas, se muestra estable; que el precio del crudo repunta ligeramente; que los precios del oro y de la plata bajan sin mucha convicción; y que los precios de las principales criptomonedas sufren caídas generalizadas.