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emisores | Las emisiones de deuda –pagarés- de los emisores españoles efectuadas en los mercados nacionales o foráneos se situaron en 217.126,1 millones de euros en 2023, un 3,8% menos que el ejercicio precedente, según la última Nota de Estabilidad Financiera de la CNMV. De este importe, 109.674,5 millones fueron emisiones a largo plazo –el 1,2% más- y 107.451,6 millones fueron emisiones de pagarés –el 8,4% menos-. Según esta Nota, la evolución del año pasado, que no recoge un mes de emisiones en el exterior, “podría explicarse: i) en parte, por las necesidades de financiación de las compañías ante el volumen de vencimientos previsto en los próximos meses; ii) por el adelanto de algunas emisiones ante la perspectiva, durante buena parte del año pasado, de que la financiación podría seguir encareciéndose, especialmente en momentos de incertidumbre sobre la actividad económica y, finalmente, iii) en el caso de las entidades financieras, por la necesidad de reemplazar parte de la financiación que antes se obtenía del BCE en condiciones favorables.”
En cuanto a la deuda en acciones, la Nota dice que “en los mercados primarios de acciones, las valoraciones poco atractivas de algunas sociedades y las incertidumbres en torno a la evolución económica, así como los elevados niveles de exigencia de información y transparencia han reducido el interés de muchas sociedades por salir a cotizar a los mercados, en un contexto en el que existen alternativas de financiación y ofertas de compras competitivas ofrecidas por los fondos de capital privado.” Así, en 2023 no tuvo lugar ninguna salida a bolsa en España en los mercados principales, “aunque se espera una recuperación en 2024.”
Por el contrario, la Nota recoge que “el mercado alternativo BME Growth mantuvo un cierto dinamismo al incorporarse nueve nuevas sociedades -seis empresas en expansión y tres SOCIMI-.”